美國國債與中電控股

美國減少買債，規模由每月850億美元減至750億美元。10年期國債隨即迫近3厘。一般投資回報是用10年期國債作比較。即是「沒有風險」的10年期美國國債有3厘回報，要是冒風險爭取多少少回報，買公用股幾多厘回報才吸引？

個人認為，最少是4厘半或以上（比美國國債多50%回報）。中電控股這幾年來受到印度和澳洲投資回報不利，基本上盈利增長令人失望。另外，澳元大幅貶值 （由高位1澳元兌8.3港元 跌至今日6.84港元），印度盧比兌美元也貶值，可以說是雪上加霜。唯一可取，就是每季穩定派息。假設盈利沒有顯著增長，又不需供股，每年每股就是派 2.55元股息。

假設：
每年股息(港元)			2.55
投資回報比美國國債多			50%
美國國債		中電控股
息率		息率	股價
3.00%		4.50%	56.67
3.25%		4.88%	52.31
3.50%		5.25%	48.57
3.75%		5.63%	45.33
4.00%		6.00%	42.50
4.25%		6.38%	40.00
4.50%		6.75%	37.78
4.75%		7.13%	35.79
5.00%		7.50%	34.00

所以，中電控股或其他公用股，以至內銀或REIT，要是沒有增長動力的話，看來公用股暫時不再吸引。

*以上純粹個人意見。